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[2L4-GS-13-05] 暗号資産における共和分ペアトレード
キーワード：外国為替市場、板情報、機械学習
本研究では新しいアセットクラスである暗号資産に着眼し，共和分ペアトレード戦略の有用性を検証した．暗号資産は通貨間の相関関係が強く，互いに共和分関係にある可能性が高い．もし通貨ペアが共和分の関係にあれば，ペアの価格差は定常過程となり平均回帰性を有する．そこで価格差が均衡水準から乖離した時，相対的に割高な通貨を売り，割安な通貨を買う．そして乖離が元の水準に回帰した後に反対売買により収益を得る．この共和分ペアトレードが暗号資産市場においてどの程度機能するか検証すべく，実際の暗号資産データを用いて投資シミュレーションを実施した．さらに共和分関係が壊れるリスクを考慮し，分散投資によって収益を安定化できることを確認した.
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