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[P1-32] 大規模オフィスビルの竣工が近隣のオフィス賃料に与える影響：アメニティ効果 vs 供給効果

*Kazushi Matsuo¹, Morito Tsutsumi², Toyokazu Imazeki³ (1. Graduate School of Systems and Information Engineering, University of Tsukuba, 2. Faculty of Engineering, Information and Systems, University of Tsukuba, 3. Commercial Property Research Institute, Inc.)

Keywords:新築オフィスビル, 供給効果, アメニティ効果, イベントスタディプロット, 東京オフィス市場

新たなオフィスビルの供給が近隣に与える影響は，需要を抑制し，賃料を下げる供給効果と新たなアメニティを惹きつけ，エリア価値の上昇に寄与し，賃料を押し上げるアメニティ効果のトレードオフによって説明される．しかし，これらの効果は内生性バイアスを伴うため，識別は困難になる．本研究では，これらのトレードオフの実態を，２つの異なる識別戦略を用いて明らかにすることを目的とする．推定の結果，都心部における新規供給は供給効果が下位ランクのオフィスビルに強く波及し，賃料を押し下げることが示唆された．但し，郊外における新規供給は，中型オフィスビルの賃料を下げる一方で，小型オフィスビルの賃料を押し上げることが明らかになった．これらの結果は，新規供給の影響が，立地や規模によって異なることを示している．